青达环保与股东客户重叠,九成营收是应收账款

时间:2020-12-10 11:26:31

青岛达能环保设备股份有限公司以下简称青达环保主要为电力热力化工冶金垃圾处理等领域的客户提供炉渣节能环保处理系统烟气节能环保处理系统和清洁能源消纳系统解决方案目前青达环保正在冲刺科创板IPO

在经营业绩方面公司2017年至2020年上半年营业收入分别为66624.85万元58698.37万元52921.47万元13805.28万元出现了明显的下滑趋势相应年份的净利润分别为3361.93万元5524.25万元4751.48万元-285.27万元报告期内业绩有所萎缩除了业绩不稳定外我们研究后还发现公司与第二大股东多位客户重合应收账款激增现金流不佳且不少客户被列为被执行人

多位董监高在第二大股东身兼要职公司客户也重合

冰轮环境技术股份有限公司以下简称冰轮环境原名烟台冰轮证券代码000811.SZ是青达环保的第二大股东持有公司19.60%的股份冰轮环境主要从事从事商业冷冻设备工业冷冻设备及应用系统集成工程成套服务看似与青达环保在经营范围上没有重合但两家公司却存在客户重合的情况另外冰轮环境控股子公司北京华源泰盟节能设备有限公司以下简称华源泰盟主要从事生产吸收式换热机组电厂余热回收专用热泵机组热网增热型供热机组直燃增热型供热机组烟气源增热型供热机组燃气锅炉余热回收机组等业务青达环保的产品位于华源泰盟的前端

双方重合的客户主要包括大唐保定热电厂华电山东物资有限公司鹤壁煤电股份有限公司通辽第二发电有限责任公司各报告期末青达环保合计向上述重合客户销售金额为26.80万元25.34万元942.81万元44.01万元在2018年有较大幅度的增长

除此之外青达环保的多位董事高管也在冰轮环境兼职并担任重要职位其中李增群自2016年6月至今担任青达环保董事同时也担任冰轮环境党委书记董事长法定代表人总裁等重要职位焦玉学自2018年7月至今任青达环保董事同时也担任冰轮环境副总裁冰轮环境子公司烟台冰轮制冷空调节能服务公司总经理

肇玉慧自2017年1月至今任青达环保副总经理曾于2011年4月至2015年5月就职于冰轮环境子公司烟台冰轮压缩机有限公司任总经理党支部书记2015年6月至2016年12月就职于烟台冰轮股份有限公司任制造事业部副总经理

公维军自2017年1月至今任青达环保副总经理董事会秘书曾于2011年5月至2013年4月就职于冰轮环境子公司烟台冰轮压缩机有限公司任财务总监2013年5月至2016年12月就职于烟台冰轮股份有限公司任财务经理

青达环保的股权较为分散王勇直接持有公司16371100股股份占公司总股本的23.06%通过青岛顺合融达间接控制公司2238750股股份占公司总股本的3.15%通过一致行动人刘衍卉张连海朱君丽姜昱合计间接控制公司12602100股股份占公司总股本的17.75%王勇直接间接合计支配公司43.96%的表决权而第二大股东冰轮环境直接持有公司19.60%的股份同时多位高管在青达环保担任要职王勇的实控人位置坐得是否稳当

两逾期客户被强制执行招股书却称其经营正常

青达环保在报告期内营收不仅连年下滑营收质量也存在很大问题据招股说明书披露公司2017年至2019年应收账款余额分别为4.08亿元4.41亿元4.23亿元分别占当期营业收入的67.77%83.76%91.66%占比较高且逐年上升2017年至2019年青达环保平均信用期分别为202.30天251.94天293.40天增速也较快

与应收账款占比快速增长相对应的是公司现金流的恶化2017年至2019年公司经营活动产生的现金流量净额分别为4088.12万元-766.45万元-2846.83万元三年合计474.84万元2020上半年依然净流出10145.57万元而公司2017年至2019年净利润合计为13637.66万元与现金流存在较大差异公司赚的钱都挂在应收账款上流入口袋的真金白银不多

青达环保现金流糟糕或许与其客户的经营情况一些相关国家能源集团宁夏煤业有限责任公司以下简称宁夏煤业是青达环保2018年2019年2020年上半年第三第二第二大客户分别涉及销售金额2848.70万元2229.17万元255.07万元

截止2020年6月30日公司对宁夏煤业逾期的应收账款金额为2226.61万元同时也是青达环保第一大逾期客户且截止招股说明书签署日该客户也没有进行回款据青达环保披露宁夏煤业经营正常未回款的原因为付款手续繁琐回款周期较长

但据公开信息显示并非招股书披露的这么简单宁夏煤业的经营存在很大问题据银川市中级人民法院的裁判文书(2020)宁01执1599号显示公司于2020年11月16日因未按时履行法律义务而被法院强制执行执行标的2273.62万元另外据国家企业信用信息公示系统显示公司分别于2020年10月11月被批准允许延期缴纳税款可见宁夏煤业的经营情况并不乐观

无独有偶截止2020年6月30日北京国能中电节能环保技术股份有限公司以下简称中电节能逾期的应收账款金额为644.73万元同时也是青达环保第七大逾期客户截止招股说明书签署日该客户回款150万元据青达环保披露中电节能经营正常未回款的原因为验收款付款手续办理完毕等待付款

但据公开信息显示中电节能的经营同样存在很大问题据北京市朝阳区人民法院的裁判文书(2020)京0105执35386号显示公司于2020年11月10日因未按时履行法律义务而被法院强制执行执行标的78万元

青达环保的招股说明书签署日为2020年11月23日上述两家被执行客户的裁判文书下达日要早于该日期青达环保称上述两家公司经营正常是明显的虚假披露另外按照常理一家公司从经营出问题到被执行需要较长时间公司在与其交易的时候没有及时发现对客户的还款能力甄别遴选是否不够严格公司近年来的销售策略是否过于激进导致公司应收账款质量下滑



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