国办出台意见进一步盘活存量资产扩大有效投资 鼓励更多基础设施REITs项目发行上市

时间:2022-05-26 10:10:48

国务院办公厅日前印发《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》,从聚焦盘活存量资产重点方向、优化完善存量资产盘活方式、加大盘活存量资产政策支持、用好回收资金增加有效投资、严格落实各类风险防控举措、建立工作台账强化组织保障六方面提出具体要求。《意见》明确,推动基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)健康发展,鼓励更多符合条件的基础设施REITs项目发行上市。

  专家指出,经过多年投资建设,我国在基础设施等领域形成了一大批存量资产,有效盘活存量资产,形成存量资产和新增投资的良性循环,对于提升基础设施运营管理水平、拓宽社会投资渠道、合理扩大有效投资以及降低政府债务风险、降低企业负债水平等具有重要意义。

  划定三大重点领域

  《意见》要求聚焦盘活存量资产重点方向,并明确了三大重点领域:一是重点盘活存量规模较大、当前收益较好或增长潜力较大的基础设施项目资产,包括交通、水利、清洁能源、保障性租赁住房、水电气热等市政设施、生态环保、产业园区、仓储物流、旅游、新型基础设施等。二是统筹盘活存量和改扩建有机结合的项目资产,包括综合交通枢纽改造、工业企业退城进园等。三是有序盘活长期闲置但具有较大开发利用价值的项目资产,包括老旧厂房、文化体育场馆和闲置土地等,以及国有企业开办的酒店、餐饮、疗养院等非主业资产。

  “经过多年投资建设,目前各地形成了一大批存量资产。若能够盘活这些资产,不仅能筹集建设资金,支持新项目建设,为扩大有效投资提供支撑,还可缓解地方政府的债务问题。”北京大岳咨询有限公司董事长金永祥对中国证券报记者说。

  国家发改委投资所融资室副主任李泽正认为,盘活存量资产能够加快沉淀资金回收,提高资金循环使用效率;可拓宽社会资本尤其是民间资本参与重大项目的渠道;在存量项目中引入市场化、专业化的投资运营管理团队,可提升基础设施的运营水平。

  推动基础设施REITs健康发展

  如何有效盘活大量的存量资产?《意见》指出,优化完善存量资产盘活方式,推动基础设施REITs健康发展,规范有序推进政府和社会资本合作(PPP),积极推进产权规范交易,发挥国有资本投资、运营公司功能作用,探索促进盘活存量和改扩建有机结合,挖掘闲置低效资产价值,支持兼并重组等其他盘活方式。

  为推动基础设施REITs健康发展,《意见》明确,进一步提高推荐、审核效率,鼓励更多符合条件的基础设施REITs项目发行上市。对于在维护产业链供应链稳定、强化民生保障等方面具有重要作用的项目,在满足发行要求、符合市场预期、确保风险可控等前提下,可进一步灵活合理确定运营年限、收益集中度等要求。建立健全扩募机制,探索建立多层次基础设施REITs市场。

  专家表示,通过发行基础设施REITs盘活资产,将收回的资金用于新的基础设施项目建设,可以形成良好的投资循环。特别是在当前形势下,发展基础设施REITs正逢其时。

  “当前经济下行压力进一步加大,基建扮演着稳增长的关键抓手,通过发行基础设施REITs盘活存量资产,支持扩大有效投资,具有很强的现实意义。”中证鹏元评级研究发展部分析师吴进辉预计,相关部门将出台配套举措,推动加快REITs项目申报、审核和上市等工作。

  《意见》还要求落实落细支持基础设施REITs有关税收政策。推动基础设施REITs基金管理人与运营管理机构健全运营机制,更好发挥原始权益人在项目运营管理中的专业作用,保障基金存续期间项目持续稳定运营。

  财政部、税务总局此前发布了《关于基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点税收政策的公告》,通过税收激励,促进基础设施REITs发展,激发社会投资动力。西南证券分析师叶凡认为,后续相关部门或进一步完善基础设施REITs税收体系。

  规范有序推进PPP

  《意见》要求,规范有序推进PPP。鼓励具备长期稳定经营性收益的存量项目采用PPP模式盘活存量资产,提升运营效率和服务水平。社会资本方通过创新运营模式、引入先进技术、提升运营效率等方式,有效盘活存量资产并减少政府补助额度的,地方人民政府可采取适当方式通过现有资金渠道予以奖励。

  金永祥认为,通过PPP模式来盘活存量资产,可在引进社会资本的同时引进市场机制,提高存量资产的运营效率,实现高质量发展。“所谓有效投资,是指不仅要完成投资额,而且要提高投资效率,推动高质量发展,这是PPP可以发挥作用的领域。”他说。

  财政部政府和社会资本合作中心数据显示,2014年以来,截至2022年4月,全国PPP综合信息平台管理库累计入库项目10304个,投资额16.4万亿元。从投向来看,今年新入库项目投资额前五位分别是交通运输、市政工程、城镇综合开发、林业、农业。

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