应收账款增速超营收 安天利信拟上创业板

时间:2022-05-10 08:58:12

新三板公司安天利信(873253,NQ)正冲刺深交所创业板IPO。

  《每日经济新闻》记者注意到,随着安天利信营收逐年增长,其应收账款也以更快的速度在上升。安天利信的实际控制人为安徽省国资委,在报告期内(即2018年至2021年上半年)各期间,安天利信还向其副董事长的关联人实际控制的企业采购人力服务。

  此外,安天利信在2021年通过发行股份方式收购了安徽一鸣工程管理咨询有限公司(现已更名为海南孚挛科技有限公司,以下简称孚挛科技)持有的安徽皖都规划建筑设计研究院有限公司(以下简称皖都设计院)100%股权,彼时,安天利信估值不到2亿元。一旦安天利信成功上市,孚挛科技或将因安天利信估值上升获得较大的增值收益。

  报告期内存在关联交易

  安天利信主要从事招标代理、工程造价咨询和建筑设计等专业技术服务,其中招标代理是公司最主要业务。报告期内,招标代理业务收入占安天利信主营业务收入比重分别为81.99%、82.20%、83.35%和80.13%。

  从股东结构来看,安天利信的控股股东为安徽省技术进出口股份有限公司,实控人为安徽省国资委。

  近年来,安天利信实现了业绩的稳步提升。招股书显示,2018~2020年各年度,安天利信的营业收入分别为9900.73万元、13954.58万元、15741.09万元,扣非后归母净利润分别为2802.15万元、4489.45万元、4664.54万元。2021年年报显示,安天利信在2021年再度录得营业收入和扣非后归母净利润分别为22863.15万元和6278.06万元。

  不过,随着业绩增长,安天利信的应收账款从2018年末的1006.24万元,也快速增长至2021年末的4990.74万元,增速较营收增速更快。

  此外,记者还注意到,安天利信在报告期内存在一定的关联交易情况。例如,安天利信在2018年和2019年向安徽仁义堂人力资源有限公司(以下简称仁义堂)采购人力服务,交易金额分别为102.11万元和119.36万元,在2020年和2021年前三季度向合肥协通达人力资源有限公司(以下简称协通达)采购人力服务,交易金额分别为146.65万元和131.63万元。招股书显示,仁义堂和协通达的实控人均为安天利信副董事长张思业的关联人。

  启信宝显示,协通达的第一大股东为张佳佳,持股比例为90%;仁义堂的第一大股东为刘明珠,持股比例为70%。而安天利信招股书显示,安天利信的前身利信有限于2012年底设立时,张思业的妻子名叫刘明凤。

  那么,仁义堂和协通达的实控人与张思业是何种关联关系?作为国企高管的张思业,其关联人是否可以在与本企业(即安天利信)有业务关系的企业投资入股呢?或者说,安天利信是否可以从其高管的关联人实际控制的企业处进行采购呢?对此,《每日经济新闻》记者于2022年5月5日向安天利信发去采访函,但截至发稿未收到对方回复,记者随后致电安天利信,电话也未能接通。

  上市后估值或有大提升

  2021年,安天利信通过收购皖都设计院,公司主营业务从招标代理、工程造价咨询扩展到了建筑设计。2021年全年,安天利信的建筑设计业务营业收入为1774.66万元,占公司整体营收的7.76%。

  回溯收购皖都设计院的过程,2021年7月,孚挛科技以持有的皖都设计院100%股权作价2221.62万元,认购安天利信发行的523.34万股股份,从而持有了安天利信11.57%的股份。以此计算,彼时,安天利信估值仅为1.92亿元。

  安天利信选择创业板的拟上市标准为“最近两年净利润为正,且累计净利润不低于5000万元”,也就是说,安天利信主要选择了基于公司业绩的上市标准。事实上,安天利信也符合创业板第二套上市标准中“最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元”的业绩要求,这一标准的另一项要求则是“预计市值不低于10亿元”。

  进一步说,沪深交易所最新的退市标准中也新增了市值退市,标准为连续20个交易日收盘市值均低于人民币3亿元。

  因此,安天利信一旦上市,其估值也很有可能将较前面的1.92亿元获得极大提升,而孚挛科技也将因此实现较大的增值收益。启信宝显示,孚挛科技的实际控制人为自然人吴健,持股比例为52%。

作者:不详 来源:每日经济新闻
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